行業(yè)主要上市公司：億華通(688339)；雄韜股份(002733)；東方電氣(600875)；濰柴動力(000338)；天能股份(688819)；大洋電機(002249)；美錦能源(000723)；三環(huán)集團(300408)；中國動力(600482)；雪人股份(002639)等

本文核心數(shù)據(jù)：燃料電池出貨量；燃料電池裝機量；燃料電池市場規(guī)模；燃料電池價格

行業(yè)概況

1、定義

燃料電池(FuelCell)是一種電化學(xué)的發(fā)電裝置，它能直接將燃料(如氫氣、各種富含氫的氣體，如重整氣和甲醇等)和氧化劑(凈化空氣、氧氣和一些液體，如過氧化氫和硝酸的水溶液等)的化學(xué)能通過電極反應(yīng)轉(zhuǎn)化為電能。

根據(jù)電解質(zhì)的種類不同，燃料電池可分為堿性燃料電池(AFC)、質(zhì)子交換膜燃料電池(PEMFC)、磷酸燃料電池(PAFC)、熔融碳酸鹽燃料電池(MCFC)、固體氧化物燃料電池(SOFC)五大類；按燃料類型分，有氫氣、甲烷、乙烷、丁烯、丁烷和天然氣等氣體燃料，甲醇、甲苯、汽油、柴油等有機液體燃料。有機液體燃料和氣體燃料必須經(jīng)過重整器"重整"為氫氣后，才能成為燃料電池的燃料。

從電解質(zhì)、燃料、氧化劑、效率、使用溫度和主要優(yōu)缺點等方面，對不同燃料電池類型的主要特征對比如下：

2、產(chǎn)業(yè)鏈剖析：產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋范圍廣

燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈主要由上游氫氣供應(yīng)及零部件、中游集成以及下游應(yīng)用端組成，產(chǎn)業(yè)鏈較長，參與方眾多。具體來看，上游主要是氫氣的制備、儲運、加注以及膜電極、雙極板、燃料電池BOP等零部件生產(chǎn)制造行業(yè)；中游為燃料電池系統(tǒng)集成行業(yè)；下游各大應(yīng)用領(lǐng)域包含交通運輸中的乘用車、商用車，固定發(fā)電中的家用或者電站用發(fā)電機及便攜式電源等。

我國燃料電池行業(yè)上游參與者包括上海治臻、上海弘楓、唐鋒能源、擎動科技、鴻基創(chuàng)能等關(guān)鍵零部件生產(chǎn)廠商和中國石化、鴻達興業(yè)、華昌化工等氫氣供應(yīng)企業(yè)；中游參與者主要包括億華通、國鴻科技、重塑能源、捷氫科技、國氫科技等燃料電池系統(tǒng)集成商；下游參與者主要是宇通客車、北汽福田、金龍汽車、佛山飛馳、中國一汽等燃料電池汽車生產(chǎn)廠商。

行業(yè)發(fā)展歷程：行業(yè)處在突飛猛進階段

早在20世紀50年代，我國就開展燃料電池方面的研究，在燃料電池關(guān)鍵材料、關(guān)鍵技術(shù)的創(chuàng)新方面取得了許多的突破。政府十分注重燃料電池的研究開發(fā)，陸續(xù)開發(fā)出30kW級氫氧燃料電極、燃料電池電動汽車等。經(jīng)過我國燃料電池領(lǐng)先企業(yè)的研發(fā)，燃料電池技術(shù)特別是質(zhì)子交換膜燃料電池技術(shù)也得到了迅速發(fā)展，相繼開發(fā)出60kW、75kW等多種規(guī)格的質(zhì)子交換膜燃料電池組；開發(fā)出電動轎車用凈輸出40kW、城市客車用凈輸出100kW燃料電池發(fā)動機，使中國的燃料電池技術(shù)跨入世界先進國家行列。

行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1、供給：企業(yè)加速產(chǎn)能擴張

近年來，國內(nèi)燃料電池企業(yè)正在不斷推進產(chǎn)品迭代、成本下降、應(yīng)用場景探索、商業(yè)合作落地，推動進一步擴充產(chǎn)能。部分企業(yè)產(chǎn)能擴張項目如下：

2、需求：燃料電池裝機量大幅上漲

燃料電池主要應(yīng)用于交通運輸、固定電源、便攜式電源三大領(lǐng)域，其中交通運輸是我國目前主要應(yīng)用領(lǐng)域。交通運輸領(lǐng)域又包括商用車、乘用車、重型運輸車輛、有軌電車及船舶等細分領(lǐng)域，在產(chǎn)業(yè)補貼和國家扶持政策等措施的激勵下，商用車是目前中國氫燃料電池的主流應(yīng)用領(lǐng)域。

從上牌車輛燃料電池系統(tǒng)裝機量來看，近幾年呈快速上升趨勢，2023年上牌車輛燃料電池系統(tǒng)裝機量合計為734MW，同比增長49.3%，平均裝機功率超過98kW。氫云鏈統(tǒng)計，2024年1-5月，國內(nèi)上牌燃料電池系統(tǒng)裝機量同比增加50%。

3、價格：燃料電池價格持續(xù)下降

根據(jù)Frost&Sullivan披露的數(shù)據(jù)，中國氫燃料電池系統(tǒng)的價格從2017年的16.4千元/KW下降至了2022年的4.8千元/KW，年平均降幅為28%。能景研究統(tǒng)計2023年中國燃料電池系統(tǒng)市場價格平均約3300元/kW。到2024年初，國內(nèi)氫燃料電池系統(tǒng)進一步下降。

4、市場規(guī)模：國內(nèi)市場規(guī)模超30億元

根據(jù)中國燃料電池裝機量數(shù)據(jù)和燃料電池系統(tǒng)價格測算中國燃料電池行業(yè)市場規(guī)模，可得到2024年中國燃料電池市場規(guī)模超30億元。

行業(yè)競爭格局

1、區(qū)域競爭：東部地區(qū)燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈布局較完整

從我國燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)區(qū)域分布來看，北京、江蘇、上海、浙江、廣東等地企業(yè)分布最多，且涉及產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)。整體來看，我國東部地區(qū)燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈布局較完整。

從市場集中度來看，2023年，燃料電池系統(tǒng)裝機量TOP3廠商市場份額同比下降超10%，TOP10廠商市場份額也下降4個百分點，隨著市場不斷涌現(xiàn)出新玩家，競爭者不斷增多，市場集中度有所下降。

行業(yè)發(fā)展前景及趨勢預(yù)測

整體來看，我國燃料電池行業(yè)未來將呈現(xiàn)高速發(fā)展、成本降低、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不斷完善、氫燃料電池車加快推廣等發(fā)展趨勢。

綜合我國未來燃料電池行業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，預(yù)計我國燃料電池行業(yè)市場規(guī)模將不斷攀升。2025-2030年，預(yù)計我國燃料電池行業(yè)將保持較高增速，到2030年市場規(guī)?；虺?10億元。

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